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来源：汇通财经
根据 汇通财经APP 报道，澳洲联邦银行分析师维韦克·达尔在一份研究报告中表示，美国威胁封锁霍尔木兹海峡或将进一步加剧中东冲突。封锁直接威胁到伊朗通过该海峡的石油出口，上个月该海峡的石油日出口量约为150万桶。因此，封锁进一步收紧了石油及成品油的实物市场。反映实物交割的石油基准价格显示，未来几周石油的交易价格已超过每桶140美元。
这一判断建立在当前地缘形势快速演变的基础上。最新数据显示，随着近期相关方威胁升级，布伦特原油基准价格已快速攀升至约102美元/桶，较前期出现显著波动。维韦克·达尔指出，若封锁实际发生，伊朗作为主要出口方将面临直接出口受阻，全球石油供应链脆弱性将进一步暴露，尤其对依赖中东原油的亚洲地区经济体而言，能源成本上升可能传导至通胀和工业生产领域。澳洲联邦银行的这份报告强调，霍尔木兹海峡是全球石油贸易最关键的咽喉要道，日均通过量约占世界海上石油贸易的20%以上。一旦封锁实施，不仅伊朗约150万桶/日的出口量受影响，整个海峡的航运保险成本和运费也将急剧上升，导致成品油裂解价差扩大。维韦克·达尔进一步分析，这种实物市场收紧不同于金融市场投机驱动的价格波动，而是直接源于供应链物理中断，因此对基准价格的推动力更具持久性。
为直观展示潜在风险，以下表格对比了当前局势与封锁情景下的关键市场指标：
这一分析框架凸显了地缘风险对能源市场的放大机制。在全球经济增长仍需稳定能源供应的背景下，任何针对关键航道的干扰都可能引发连锁反应，包括炼油厂原料成本上升、航空和航运业运价上调，以及下游消费品价格间接抬升。澳洲联邦银行分析师的观点提醒市场参与者，需密切监测后续外交动态，以评估供应恢复的可能性。
编辑总结
澳洲联邦银行分析师的报告揭示了霍尔木兹海峡地缘风险对全球石油市场的直接传导路径。封锁威胁不仅考验伊朗出口能力，更放大了实物供需失衡对价格的敏感度。市场需在当前约102美元/桶的基准水平上，持续评估潜在升级风险，以实现风险定价的精准化。
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责任编辑：张乔松
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